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东方园林2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-30 00:34    来源媒体:同花顺

东方园林(002310)(002310)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年,在中美贸易战、全球经济增长乏力的背景下,同时随着新冠疫情的世界范围扩散,国内经济复苏的不确定性进一步增加。根据近期中央政治局会议精神,财政资金将通过“稳投资”、“扩消费”等方式缓冲经济下行压力和失业风险,通过基建补短板+新基建加快投资拉升内需。

报告期内,公司经历了严峻的外部金融环境变化,短期偿债压力过大导致部分工程项目的调整,对公司营业收入及现金流都产生了冲击。出于改善融资状况资金流动性、提升企业核心竞争力、优化股东结构、完善公司治理的考虑,报告期内,公司引入战略投资者,变更了控股股东及实际控制人。

对本报告期公司在业务表现、重点推进的工作等方面具体介绍如下:

(一)业务表现

报告期内,公司主要从事“大生态+大环保+循环经济”的业务方向,包括水环境综合治理、矿山和土壤修复等的生态业务、以工业危废和固废处置为主的环保业务及循环经济产业园改造。生态业务主要通过PPP+EPC模式开展,在报告期内,公司生态治理业务逐步转向收益高且回款有保障的城市区域。环保部分利用新技术兼顾工业固体废弃物和城市生活废弃物综合处置能力的发展,致力于服务无废城市的建设。循环经济部分则是将传统的“资源—产品—废弃物”的线性经济模式改造为“资源—产品—废弃物—再生资源”的闭环经济模式,实现生活和工业垃圾变废为宝、循环利用,从而更加有效的减少废物产出,增加废物再利用。

报告期内,公司在金融环境和行业政策变化的压力下,根据融资情况对PPP项目进行有效梳理,根据融资进度控制投资节奏和施工节奏,同时部分环保工厂在技改期,营业收入相应减少;同时由于各项费用持续发生,2019年营收和利润同比下降。

2019年9月30日,随着控股权转让事项的完成,在朝阳国资中心的帮助下,公司信用逐步恢复,融资能力提升,流动性显著增强,第四季度的经营生产逐步进入快速健康的发展态势,第四季度单季度经营情况和财务状况出现明显改善。2019年第四季度实现营业收入429,707.96万元,归属于上市公司股东的净利润93,740.69万元,扭转了前三季度亏损的局面。

报告期内,公司实现营业收入813,319.72万元,同比下降38.82%;其中水环境综合治理业务实现营收375,985.04万元,占营业收入的比重为46.23%。公司实现归属于上市公司股东的净利润5190.52万元,同比下降96.75%。

(二)重点工作

1、公司控股权平稳过渡

2018年12月6日,何巧女女士和唐凯先生与北京市盈润汇民基金管理中心(有限合伙)签订了《股份转让协议》。何巧女女士将其持有的公司股份82,935,718股(占公司总股本的3.09%)、唐凯先生将其持有的公司股份51,337,383股(占公司总股本的1.91%),共计134,273,101股(占公司总股本的5.00%)转让给盈润汇民基金。

在朝阳国资中心和盈润汇民基金的帮助下,公司生产经营逐步恢复。出于优化股东结构、完善公司治理、改善融资环境和资金流动性、提升企业核心竞争力之考虑,何巧女女士、唐凯先生于2019年8月2日与朝阳区国资中心全资子公司北京朝汇鑫企业管理有限公司签订了《股权转让协议》、《表决权委托协议》。协议约定,何巧女、唐凯向朝汇鑫转让其持有的134,273,101股东方园林股份(占公司总股本5%),并无条件、不可撤销地将其持有的除上述拟转让股份外的451,157,617股东方园林股份(占公司总股本16.8%)的表决权委托给朝汇鑫,上述股份已完成过户。由于朝汇鑫和盈润汇民基金为同一实际控制人控制下的一致行动人,公司控股股东于2019年9月30日正式变更为北京朝汇鑫企业管理有限公司,实际控制人变更为北京市朝阳区人民政府国有资产监督管理委员会。

本次朝阳国资中心入主东方园林,是新形势下混改的一种形式。公司成为朝阳国资中心下属首家A股上市公司,朝阳国资通过股东大会、董事会对重大事项作出决策,交由经营管理层执行。同时,对公司提供适当的业务支持和增信、委托贷款等流动性支持。报告期内,评级机构调整公司主体评级为AA+,评级展望为稳定,同时对朝阳国资中心提供担保的两期债券评级调升至AAA级。

随着控股权的转移和经营管理状况的改善,加之对存量项目的有效梳理,公司第四季度的经营状况和财务状况已逐步恢复健康。

2、严格把控经营风险

公司围绕水环境综合治理和工业危废处置领域深耕细作,在项目管理的同时全面实行公司金融体系的改革。

报告期内,针对存量项目,公司主要根据地方政府财政能力、SPV公司融资能力等条件对在施项目进行主动调整,优化资源配置。同时,公司设立了结算管理部门专门负责对遗留项目进行统一管理、跟踪、策划和技术支持,促进相关资金回收。针对增量项目,公司重新梳理项目储备库,重点推进支付有保障地区的项目,采取金融一票否决制,严控开工条件,避免对公司正常经营造成不利风险。

为了应对“去杠杆”、“紧信用”的金融环境,公司持续加强主体与项目的融资能力、构建强大的金融体系,以应对融资收紧、债务风险上升的市场环境。同时,控股权的转移有利于增强公司信用,提高公司和项目融资能力、拓宽公司融资渠道、降低融资成本、提高融资效率,促进公司健康、快速发展。

3、调整贷款结构,优化资本结构

公司借款结构正在逐步调整:短期借款与短期应付债券减少,长期借款增加,短期偿债压力逐步缓解。

公司充分利用上市公司平台融资优势,目前已经向证监会递交了非公开发行优先股的申请,募集资金用于偿还债务和补充流动资金。同时,发行绿色公司债券事项也在申报过程中,募集成功后将继续改善公司资本结构。公司未来将持续拓宽融资渠道,提高直接融资比例,优化公司资本结构,降低短期还款压力,留存更多现金以应对瞬息万变的市场环境。

4、持续加强项目结算与应收账款回收力度

报告期内,公司根据政策导向和资金情况,主动降低了PPP项目的拿单节奏,增加付款条件较好的EPC项目。针对应收账款和存货较高的问题,公司持续加大与业主方或甲方的协调力度,尽可能沟通充分、达成一致;同时内部加速办理认价认量、签证、办理验收移交手续等工作,全面推进产值确认、加速结算办理,以降低回款风险。

报告期末,SPV公司账面可用资金余额合计约为18.23亿元,未来公司将通过加强项目结算力度、加快PPP项目的付款节奏等方式,加速回笼资金。针对部分已融资落地尚未放款的项目,公司将积极沟通相关金融机构协调放款,针对部分融资相对困难的项目,公司也将通过项目部分股权转让等方式解决融资问题,控制投资风险。针对公司目前应收账款余额较高的情况,公司将加快应收账款的催收力度,提高获取现金流的能力。在项目实施中,有效利用国有资源和民营机制的优势互补,提升公司信用。

5、进一步规范公司治理

随着公司控股权转移事项的完成,公司对总部管理架构进行了优化改革,对相关公司制度进行完善更新,对人员配置进行了合理调整。

在管理架构层面,公司将原有各集团的人力行政、财务等功能上收统一管理,在保持集团业务独立运作的基础上,由总部在规划制定、风险把控、激励考核和后台支持上统一管理、分级授权,此举极大降低了管理费用和沟通成本,也加强了各业务集团的积极性。在公司制度方面,公司根据中国证监会和深圳证券交易所的最新要求,及时充分地更新完善相应内部管理制度,使公司日常经营、交易、投融资和股东及董监高的股份管理更规范透明,提升了投资者权益。在人员配置方面,公司按照产值和发展规划进行合理调整,同时大力推行信息化系统,进一步优化人员配置。二、核心竞争力分析

1、生态环保领域先发优势

自2013年起,公司创新性地提出了水资源管理、水污染治理和水生态修复、水景观建设的“三位一体”生态综合治理理念。公司以前瞻性的生态理念为指导、以先进的修复技术为基础、以综合性的水域与市政规划为前提,为城市生态系统修复项目提供策划、规划、研究、投融资、设计、施工及运营管理的全方位解决方案。“三位一体”生态综合治理理念完美契合了国家近年提出的海绵城市、城市黑臭河治理等水系治理的建设目标,这些探索和实践为公司由传统景观工程建设向以水环境综合治理为主的生态修复业务的转型夯实了基础,使公司快速成为水环境综合治理领域的先行者和龙头企业。

2、水环境综合治理的技术优势

公司目前拥有环境规划设计总院(603357)、生态规划设计总院、文旅规划设计总院、水利工程规划设计总院等多个专业研发设计机构和东方利禾、东方易地、东方复地等专业子公司,以自主研发的河道治理及水生态修复专利技术为基础,以河道治理及河流湿地建设为实施目标,开展具有广泛适宜性的集功能性和景观性为一体的城市河道生态修复技术体系研究和示范推广,探索搭建适宜的水文水生态环境监测系统和信息化平台。公司荣获2019年年度国家科学技术进步二等奖、2018年度环境保护科学技术奖,并成功入选“国家知识产权优势企业”,公司的高新技术体系实现了与设计、工程、运营的融合,具备了在生态领域内的综合技术服务能力。

公司于2016年收购了上海立源与中山环保,进一步优化公司在水处理方面的技术优势。上海立源专注于水处理工艺、技术、设备的研发、制造与应用,中山环保主要从事污水处理设备制造、污水处理工程施工、污水处理设施运营。两家子公司均在各自领域经营多年,在技术、市场、管理等方面已经积累较强的竞争优势,与公司在客户资源共享、技术融合、产品多元化、项目实施、原材料采购等方面均存在较强的协同效应,有利于公司加快发展水处理业务,促进公司园林景观业务与水处理业务的协调发展,进一步提高公司在生态环保领域的市场占有率,为公司生态环保业务快速发展奠定基础。

3、危废处置的技术和布局优势

为全面布局危废处置市场,公司与上百家设计院及技术咨询机构、成套设备厂商以及二十多所高校及科研机构开展技术交流与合作,遴选与掌握了实用危废处置技术50余项,拥有意大利赫拉技术、等离子技术、多膛炉技术、回转窑技术、高频微波技术及PCB酸性、碱性废蚀刻液循环再生技术等多项核心技术,可处置绝大多数危废品类,形成危废处置行业全覆盖的综合竞争力。

公司将持续深化危废处置的行业布局,通过新建、并购等模式逐步扩大处理能力、提高市场占有率;通过国内外技术引进,逐步打造覆盖面广、处理资质完善的危废处置技术体系;对现有项目进行标准化、规范化的管理,保障现有项目的正常运营;保持人才引进力度,建立外部专家合作体系和公司自有的环保研究院,为公司危废业务的快速布局保驾护航。

4、混合所有制下的市场机制优势

本报告期内,公司的实际控制人正式变更为北京市朝阳区人民政府国有资产监督管理委员会,公司成为朝阳国资下属首家A股上市公司。控股权的转移为公司带来了流动性支持、项目支持和资产性支持,帮助公司快速恢复造血能力。同时,在现代公司治理结构下,朝阳国资通过股东大会、董事会对重大事项进行决策,交由经营管理层执行,既保持了企业原有经营机制和团队的活力和效率,也提高了企业抗风险能力。生态环保领域国有资源和民营市场化机制的优势互补,显著提升了公司在生态环保领域的竞争力。

5、品牌影响力与日俱增

公司长期注重品牌建设,不断通过质量、诚信和服务来打造自己的品牌,经过多年的积累,在行业内形成了极具影响力的品牌优势,具备了大型高端项目的承揽、设计和施工能力。从奥运会、世博会、沈阳全运会、广西园博会到北京市房山区琉璃河湿地公园、阜阳市城南新区水系综合治理等项目,从景观设计到黑臭水体治理、海绵城市,东方园林的项目在全国各地均具有较大的知名度,不断地提升了公司的品牌影响力。三、公司未来发展的展望

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